UBS Group AG’nin iki büyük yatırımcısı, Credit Suisse’i satın alan ve bilançosunu neredeyse ikiye katlayarak 1,6 trilyon doların üzerine çıkaran İsviçre bankasının artan büyüklüğünden duydukları endişeyi dile getirdi. Bu büyüme, bankanın İsviçre’nin bankacılık düzenlemeleri ve risk yönetimi üzerindeki önemli etkisi nedeniyle potansiyel düzenleme sorunlarına ilişkin korkuları artırdı.
UBS’de %3-5 hisseye sahip müşterilere danışmanlık yapan hissedar hizmetleri şirketi Ethos, bankanın gelecekteki bankacılık düzenlemeleri üzerindeki potansiyel etkisinden ve İsviçre’nin risk almayı kontrol etme becerisini zayıflatma olasılığından endişe duyuyor. İsminin gizli kalmasını isteyen bir başka büyük yatırımcı, İsviçreli düzenleyiciler ve yasa yapıcılarla devam eden ve bankanın operasyonlarını etkileyebilecek çatışmalarla ilgili endişelerini paylaştı.
Credit Suisse’in UBS tarafından devralınması, 2008 mali krizinden sonra oluşturulan “başarısız olamayacak kadar büyük” düzenleyici çerçevenin yeterliliği konusunda bir tartışmayı ateşledi. Küresel sistemik değere sahip bir banka olarak tanınan UBS’nin, düzenleyicilerin sistemik sorunlara yol açmadan çözümü yönetebilmesini sağlayacak bir çözüm planına sahip olması gerekiyor. İsviçre Maliye Bakanlığı, geçen yılın Mart ayındaki olayların ardından baharda ülkenin sistemik açıdan önemli bankalarını gözden geçirecek.
Ethos CEO’su Vincent Kaufmann, potansiyel rekabet çarpıklığı ve risk artışına işaret ederek, UBS’nin İsviçre pazarına göre büyüklüğü hakkındaki endişelerini dile getirdi. Bu anlayış, kontrol organının “başarısız olamayacak kadar büyük” sorununu çözmesi için daha güçlü mevzuat ve daha fazla kaynak sağlanmasını gerektiriyor.
Buna karşılık UBS, bilanço büyüklüğüne odaklanmanın aldatıcı olduğunu belirterek, varlıklarının yaklaşık yüzde 20’sinin yüksek likit varlıklarda ve diğer yüzde 15’inin de düşük riskli ipoteklerde olduğunu belirtti. Banka ayrıca önümüzdeki üç yıl içinde bilançosunu küçültmeyi ve analiz hazırlıklarını iyileştirmeyi planlıyor.
UBS’nin önündeki zorluk, hem yatırımcıları hem de düzenleyicileri tatmin edecek bir iş modelini sürdürmektir. İsviçreli mali gözlemci FINMA ve İsviçre Ulusal Bankası, ilgili riskler nedeniyle sürtüşmeyi önlemek için UBS’nin iş modelinden memnun olmalıdır. Bankanın ayrıca bilançosundaki riskleri azaltması ve CEO Sergio Ermotti’nin 2026’ya kadar görevde kalmayı planlamasıyla sağlam bir halefiyet planı sağlaması tavsiye ediliyor.
Bazı yatırımcılar, UBS’nin dünya çapında varlık yönetimine ve İsviçre’de bireysel ve kurumsal bankacılığa odaklanan büyüme stratejisinden etkileniyor. Yatırım şirketi Cevian Capital, hisse değerinde bir toparlanma beklentisiyle yakın zamanda UBS’nin %1,3 hissesini satın aldı.
Credit Suisse’in UBS’ye entegrasyonunun, İsviçre ve ötesinde önemli işten çıkarmaları içerecek çok yıllı bir süreç olması bekleniyor. Bu küçülme, İsviçre’nin bankanın büyüklüğüne ilişkin siyasi kaygılarını gidermeye yönelik bir hamle olarak görülüyor.
InvestingPro İçgörüleri
UBS Group AG, yakın zamanda Credit Suisse’i satın almasının karmaşıklığıyla uğraşırken, InvestingPro’dan gelen gerçek zamanlı veriler şirketin mali durumu hakkında daha derin bir anlayış sunuyor. UBS şu anda düşük kazanç çarpanında işlem görüyor ve 2023’ün 1. çeyreği itibarıyla son on iki ay için 9,17’lik bir F/K oranıyla değerli yatırımcıların ilgisini çekebilir. Ayrıca şirketin güçlü getirisi, fiyat-toplam rakamına da yansıyor. Son üç aydaki %21,64’lük getiri, büyüklüğü ve düzenleyici zorluklarla ilgili endişeleri telafi edebilecek olumlu yatırımcı duyarlılığına işaret ediyor.
InvestingPro Tips, UBS’yi Sermaye Piyasası sektöründe lider bir oyuncu olarak vurguluyor ve 12 yıl üst üste tutarlı temettü ödemelerine ve %1,93’lük mevcut temettü getirisine dikkat çekiyor. Hissedarlara sağlanan bu tutarlılık, bankanın gelecekteki kârlılığı ve mevzuata uygunluğu konusunda endişe duyanları rahatlatabilir. Üstelik analistler, şirketin bu yıl da kârlı kalacağını iddia ediyor; bu, bankanın büyüme stratejisi ve Credit Suisse ile entegrasyon çabaları göz önüne alındığında yatırımcılar için değerli bir bilgi.
Daha fazla bilgi ve ipucu arayan okuyucular için InvestingPro, https://www.investing.com/pro/UBSG adresinde bulunabilecek UBS Group AG hakkında ek analiz ve ölçümler sunmaktadır. InvestingPro aboneleri şu anda %50’ye varan indirimlerle özel bir Yeni Yıl indiriminin keyfini çıkarabilirler. Bunlara ek olarak, SFY24Kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinizde ekstra %10 indirim kazanın veya SFY241 Kupon kodunu kullanarak 1 yıllık abonelikte %10 ek indirimden yararlanabilirsiniz. Yatırımcılar, ellerindeki bu kaynaklarla, bankanın stratejik hamleleri ve gelişen düzenleyici ortam bağlamında daha bilinçli kararlar alabilecekler.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
